突破PPP融资瓶颈：项目整体营业证券化试探

摘要：PPP采用整体营业证券化融资，是国外特别是英国的常见做法之一。基于整体营业证券化基础资产（营业整体）的特殊性，不同国家根据自身破产法律特点发展出三种交易模式：浮动担保结构、营业转让结构、营业信托结构。PPP项目整体营业证券化融资一般发生在项目设计建成后运营初始阶段，用于替代先前的银行担保贷款融资。基于PPP项目的公共服务属性，利用整体营业证券化融资需要作出针对性的制度安排。我国PPP项目融资可以弓f入整体营业证券化，作为突破当前项目融资瓶颈的一种方式。