隐性行业壁垒对股利分配的影响——来自A股民营上市公司的经验证据
作者: 郑蓉 [1] ; 干胜道 [2]
关键词: 隐性行业壁垒 股利分配 新“36条”
摘要：自“非公经济36条”及新“36条”颁布后，隐性行业壁垒逐渐成为民营企业经营发展的最主要的行业障碍。本文通过对2003-2013年间A股民营上市公司的行业壁垒水平及其分配行为的研究发现，隐性行业壁垒不仅造成民营上市公司在行业间分布的不平衡，使其主要处于国内产业价值链的低端，而且隐性行业壁垒水平的高低与民营上市公司的股利分配意愿、派现意愿及派现水平呈显著负相关关系。本文的研究对于深化和落实新“36条”、改善资本市场的分配现状均有一定的参考价值。
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