大股东过度自信行为与公司治理的有效性——基于大股东增持的实证检验
作者: 文芳 [1] ; 醋卫华 [2]
关键词: 过度自信 增持股份 公司价值 大股东
摘要：大股东是公司治理的重要参与主体，但大股东行为未必都是理性的。本文以大股东增持为研究的切入点，研究了大股东过度自信行为对公司治理有效性的影响。结果发现，大股东过度自信行为对公司治理有效性有显著的负面影响，而公司外部治理环境的完善对其具有矫正作用。即使剔除政府救市因素对大股东增持的影响，上述研究结论也依然成立。本文认为，在公司治理机制构建中对参与主体非理性因素的考虑，是提高公司治理机制有效性的重要前提。