公司治理、治理环境对内幕交易的影响
作者: 凌玲 [1,2] ; 方军雄 [1]
关键词: 公司治理 治理环境 内幕交易
摘要：脆弱的公司治理滋生了内幕交易的动机。本文从我国上市公司治理角度和市场环境出发，选取2006-2010年期间因内幕交易被证监会处罚的上市公司为样本，对如下两个问题进行了实证检验：（1）内幕交易受到哪些公司治理因素的影响？（2）市场化进程是否会抑制内幕交易的发生？研究结果表明：公司治理是影响内幕交易发生的重要因素，具体的，董事会规模越大的上市公司越可能发生内幕交易，不过企业所面临的外部治理环境没有显著影响内幕交易发生的概率。进一步研究发现，内幕交易发生与否明显影响到投资者的评价，发生内幕交易的公司其估值水平越低。本文的发现为监管部门防范内幕交易提供了有益的帮助。
上一篇：日本证券市场内幕交易规制的最新动态及借鉴——以2013年《金融商品交易法》修订为线索
下一篇：上市银行内部控制缺陷认定研究