股票质押式回购业务运行现状、集中度风险及对策——基于供给侧改革视角的分析
作者: 高伟生 [1,2]
摘要：股票质押式回购运行现状体现了“降成本、去杠杆”的供给侧改革任务，不断降低的质押利率降低了上市公司的融资成本；以流通股质押为主、差异化管理质押率并控制限售股质押率，控制了杠杆率；集中度风险分析显示估值越高、大股东持股比例越高的上市公司越倾向于提高集中度实现质押融资，后期建议证券公司质押业务去产能，限制对两高一剩行业的融资，严格控制质押集中度，并建立全面严格的尽职调查机制，确保业务稳定发展。
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