延迟新股纳入对股票指数的影响研究
作者: 宋军 ; 苏智攀 ; 钱程
摘要:考虑到新股上市后长期弱势且我国常用新股快速进入指数的方法,本文提出新股延迟纳入股指的建议。以上证综指为标的,考察如果实施新股延迟纳入指数对上证综指收益率的影响,观察时间区间为2006年6月12日~2015年3月6日。研究结果发现,如果延迟新股纳入指数的时间,上证综指的收益率在观察期间内获得了显著提升,采取不同的纳入时间的调整指数均获得了超过50%的累计超额收益率。研究还发现,指数收益率的提升很大程度上是通过减弱(超级)大盘股上市后纳入指数计算造成对指数平均收益率的拖累实现的。