新动量交易策略在A股市场的有效性研究——基于过去52周最高价格的实证检验
作者: 王明涛 [1] ; 黎单 [2]
关键词: 动量效应 动量交易策略 投资者情绪 A股市场
摘要：基于过去52周最高价格的动量策略是一类新型动量策略。通过中国A股市场的实证研究发现：基于过去52周最高价格接近程度构造的动量交易策略不显著有效,但在非1、2、7、8月份的时间段,该策略具有有效性;该策略在熊市阶段的收益显著为正,且在剔除1、2、7、8月份后收益更高、更显著,而在牛市阶段无效。基于过去52周最高价格日期接近程度构造的动量交易策略,在任何交易时间及任何市场环境下都是无效的,不适用于A股市场。
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