信息不对称与定向增发价格折扣率——机构投资者与分析师的影响
作者: 吴井峰
关键词: 定向增发 信息不对称 机构投资者 证券分析师
摘要：本文对信息不对称程度与定向增发价格折扣率之间的关系进行了实证检验,并进一步考察了机构投资者和证券分析师对上述关系的影响。机构投资者和证券分析师被认为具有信息提供作用,因而本文假设其能够在一定程度上减轻信息不对称对定向增发价格折扣率的正向影响。基于2006~2013年定向增发样本进行实证检验,结果表明,信息不对称提高了价格折扣率,而机构投资者和证券分析师则有助于减轻这一作用。本文的研究对发行公司具有很强的政策意义。