首次公开发行、盈余稳健性与投资者交易行为
作者: 张子健 ; 张帮正
关键词: 首次公开发行 会计稳健性 抑价 首日换手率
摘要:本文以我国沪深股市2001~2012年期间A股IPO公司为样本,实证检验了盈余稳健性在公司上市后是否得以提高,以及上市前盈余稳健性对投资者交易行为的影响。研究表明:除了非经常性损益外,利润总额、营业利润和净利润的稳健性在公司上市后并没有显著提高;根据抑价或首日换手率对IPO公司进行分组,发现抑价或换手率较低的IPO公司,其招股说明书中披露的会计盈余的稳健性较高。