海外交易所市场内部分层的实践与启示
作者: 王晓津
关键词: 交易所市场 信息披露 企业规模 盈利能力 投资者结构 非财务因素 三到 如东 注册制 专业投资者
摘要：在海外,交易所内部分层是普遍做法。层次数量上,少的如纽交所,分为两层;多的如东交所,分为六层。纳斯达克、法兰克福交易所、伦交所和圣保罗交易所的内部层次则介于三到四层之间。各交易所针对企业和投资者特征,采取了多种分层维度,其中包括以企业规模和盈利能力为主要标准的市场,如纽交所、纳斯达克和东交所;也包括以信息披露和公司治理要求为主要标准的市场，如法兰克福交易所和圣保罗交易所；还有上述两类维度兼有的市场，如伦交所。
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