期货品种上市成败及影响因素研究
作者: 郭晓利 ; 马瑾
关键词: 期货品种成败 套期保值成本 风险溢价 现货溢价
摘要：自1865年以来，全球期货品种下市率超过30％。本文以“现货溢价理论”为基础，从期货市场演进和投资损益角度，揭示了期货品种成败的一般规律和根本原因，证明企业的套期保值需求程度是决定品种成败的首要因素；作为投机者承担风险而获得的补偿，风险溢价水平是影响期货品种成败的次要因素。现货市场规模、生产周期、价格波动程度、企业生产结构、投机者数量、期货合约标准化程度等多个因素，通过影响企业套期保值需求、投机者收益和市场交易成本，改变期货品种风险溢价的高低。在期货品种筛选、上市和维护中，始终注重套期保值需求，兼顾风险溢价水平，是我国期货品种高成功率的原因。