我国A股市场应计异象研究
作者: 刘斌 ; 杨开元
关键词: 资本市场会计 应计异象 会计估计 会计误差
摘要：本文以2006~2009年我国A股公司为样本,沿用Richardson（2005）的方法对应计及其组成部分的盈余持续性及市场定价展开研究。本文根据权责确认与现金收付的异期,将营业性应计分为先收付应计FRAO与后收付应计LRAO,研究发现由于估计误差的存在,致使营业性应计的持续性低于营业利润中非营业性应计部分的持续性;由于持续性的不确定,导致FRAO的盈余持续性小于LRAO;并发现我国资本市场未能正确对营业性应计及先收付应计FRAO正确定价,但未能发现市场对后收付应计LRAO错误定价的证据。本文的研究说明估计误差及持续性的不确定是导致资本市场对应计错误定价,即＂应计异象＂存在的原因,在我国资本市场通过应计及其组成部分可成功构建高于市场平均回报的套利组合。
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