美国证券违法举报者“罚没款分成”机制及借鉴
作者: 李虹
关键词: 罚没款分成 合格违法举报者 监管执法杠杆化 证券违法
摘要：随着金融市场不断向纵深发展，证券期货违法行为的数量趋于增多，复杂程度逐渐提高，但是监管执法资源很难保持同比例增长。从长期来看，监管资源的有限性将是制约监管执法有效性的重要因素之一。为破解这一难题，美国《多德一弗兰克法案》5I入了向合格举报者提供1O～30％罚没所得的激励机制，建立了“公私协同，罚没款分成”的违法查处模式，将大量市场主体转化成私人监督者，显著提高了违法成本，体现了监管执法的巧实力和杠杆化趋势，达到监管效能倍增的效果。目前我国监管执法的有效性与市场规范运行的需要还存在差距，有必要学习和借鉴这一思路。
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