国外高频交易的发展现状及启示
作者: 郭朋
关键词: 高频交易 做市交易 交易制度 交易策略
摘要：证券市场上的高频交易模式大体上分为四类：订单拆分策略、做市交易策略、定量化交易策略和其他策略。研究发现：（1）高频交易降低了买卖价差,提高了市场流动性,而并没有增加市场波动率,甚至反而可能降低了市场波动率;（2）没有发现高频交易者存在系统性抢单行为（并不排除有特定高频交易者存在此类行为）;（3）学术研究认为高频交易有导致市场风险的可能性,但是事件调查大多认为高频交易不是引发市场风险的罪魁祸首。本文认为,对高频交易的监管应该注重抓住重点区别对待,以维护公平、透明、高效的市场秩序。
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