交叉上市、信息不对称与风险特征
作者: 李连发
关键词: 交叉上市 信息不对称 风险偏好
摘要：本文以“A＋H”交叉上市公司价格差异为研究对象，对A股、H股股票价格之间差异及其变化进行研究。根据对36家A＋H股上市公司近期9个月溢价水平的分析发现，信息不对称理论能够解释AH股溢价扩大的现象，投资者与公司之间信息不对称问题得到缓解的趋势不明显，反而有所强化；国有股特征导致AH溢价缩小，海外投资者对国有股份的认同度提升；流动性理论、不同风险偏好理论不能解释AH溢价变化，数据分析支持信息不对称理论、风险特征理论和需求理论。