深市上市公司股权激励实施情况调查分析
作者: 夏峰 ; 谢佳斌 ; 熊佳 ; 张戈 ; 谢咏生
关键词: 股权激励 业绩指标 公司治理 激励机制
摘要：深市股权激励呈现以下特征：（1）创业板中实施股权激励的公司比例最高，实施公司以民营企业为主，多集中于技术密集型行业；（2）股票期权激励方式占49％，96％的激励计划通过定向增发获得股票，净利润增长率和净资产收益率是最常用的两项业绩指标，90．1％的激励计划有效期在5年以内；（3）股权激励中止实施数量同股票市场走势呈反向变化。股权激励对提升公司业绩、提升股票市场表现、促进企业增加创新投入、提升公司治理四个方面均有积极影响。股权激励也存在一些问题，一是上市公司行为有待进一步规范和引导，二是股权激励在制度和监管方面还存在有待完善的地方。本文建议：完善信息披露，加强内外部约束，发挥专业机构的作用；打击业绩操纵、内幕交易等扰乱市场的行为；放权简政，实现监管方式转型；完善与股权激励有关的配套制度建设。
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