公司治理环境、准则变迁与股权资本成本——基于沪深A股市场的经验证据
作者: 罗劲博
关键词: 准则变迁 股权资本成本 公司治理环境 产权性质
摘要：会计准则变迁能有效改善会计信息质量，并提高市场流动性和降低股权资本成本。本文研究在考虑公司的治理环境因素时，其影响的机制和原理如何。本研究利用中国沪深A股市场2003-2010年的数据，首先研究了准则变迁对股权资本成本的影响，随后又加进了市场化程度、减少政府对企业的干预和金融业市场化程度公司治理环境变量，分析了它们对准则变迁与股权资本成本二者关系的调节效应。结果表明：会计准则变迁导致了股权资本成本增加；公司治理环境与股权资本成本负相关，公司治理环境使得准则变迁、股权资本成本二者之间负相关；相对于非国有企业，国有企业的公司治理环境对准则变迁、股权资本成二者之间的关系的调节效应更弱。