“营改增”的市场反应及影响因素——来自财税[2016]36号的经验证据
作者: 曹越 陈文瑞 张肖飞 湖南大学工商管理学院 湖南长沙410082 河南财经政法大学会计学院 河南郑州450002
关键词: “营改增” 劳动雇佣 税收敏感度 固定资产密度
摘要：本文运用事件研究法考察了“营改增”全面铺开（财税[2016]36号）对扩围行业的市场反应,并运用多元回归法从税收敏感度、雇佣和固定资产密度三个维度分析了该市场反应的影响因素。研究发现：整体而言,投资者将扩围行业试行“营改增”视为利好消息（市场反应显著为正）,但不同行业“营改增”的市场反应有差异：投资者将建筑业视为利空消息,将房地产业及金融业视为利好消息,而对生活服务业持观望态度。进一步细分公司特征发现：高税收敏感度、非超额雇佣企业的市场反应更加积极,但固定资产密度与“营改增”的市场反应无显著关系。
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