闪电指令之争及思考

摘要：本文介绍了闪电指令及与之相关的暗池与高频交易，以及交易技术创新对证券市场的巨大影响，并扼要讨论了闪电交易对市场交易的利弊以及由此而引发的争议。本文从交易信息获取的公平性、证券市场的价格发现机制、交易指令成交的最优执行以及交易信息泄露四个方面，对闪电指令交易对证券市场公平与效率的影响进行了分析和评价。关于闪电指令的争议对我国证券市场的启示，本文指出，国内证券市场在近期不会出现闪电交易之类的交易方式，但是我们不应忽视对此问题的研究，应当根据我国资本市场的特点在风险可测、可控、可承受的前提下积极推进场内市场的创新。