缘何大股东会认购定向增发股份？
作者: 郭思永
关键词: 定向增发 大股东 市场反应 财富转移
摘要：本文以2006-201O年上市公司定向增发为研究样本，系统考察了大股东参与定向增发的动因及市场影响。实证结果表明：上市公司未来增长前景越好，大股东认购比例越高；市场对大股东参与定向增发的行为能够作出解读，对于大股东认购比例高的公司，市场正向反应越大。但定向增发这种歧视性的融资交易行为稀释了上市公司中小股东权益，侵害了公众投资者利益。本研究不仅有助于理解在股权集中之下不同利益主体的融资交易行为，还对未来市场的监管和市场有效投资决策提供了有益的思路。
上一篇：控股股东增持、减持与资金占用——基于2009-2011年中国A股上市公司的研究
下一篇：基于突变级数的创业板成长性研究